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梁杏：医药、养殖行业投资机会详解(5)
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摘要：未来，如果猪价它稳定在相对高位的区间里边的话，那资本市场对于养猪企业的业绩的预期就会有一个比较大的转变，对于他们的估值也会有一个重新定价
未来，如果猪价它稳定在相对高位的区间里边的话，那资本市场对于养猪企业的业绩的预期就会有一个比较大的转变，对于他们的估值也会有一个重新定价的机会。在猪周期的投资里面，在猪价和猪企业绩反转完全兑现之前，应该来说都还是一个比较好的布局时点。可以继续关注养殖ETF()。
(7) 医疗服务,包括的东西比较丰富，包括眼科、体检、牙科，还有CXO等等。大家听着就会发现，CXO出现了两次。不光是在生物医药的指数里，医疗服务的指数里面也有CXO。CXO是服务于创新药企的，所以算在医疗服务里面也说得过去。同时，因为生物创新药很多时候和CXO是息息相关的，上下游的关系比较密切，所以很多时候生物医药的指数也会把它编进去。
我之前在疫苗ETF()上市以后做过一个直播，标题叫什么呢?叫做《为什么说疫苗是下有底、上可期的板块》。原因也比较简单，首先，它是跟着医药的大β来的。那刚才我们前面也介绍了，医药板块我们还是比较看好的，我们觉得它短期是谨慎乐观，那长期的话应该来说是底部向上的。这是一个大的走势判断。
主持人：好的，谢谢梁总，刚才梁总提到了疫苗板块，能不能再让您跟我们展开的说一下，这两年公共卫生事件的影响下，相信很多人疫苗的接种意识都有所提高，最近国外又有猴痘公共卫生事件，之后可能也会有相关疫苗的需求。先请梁总介绍一下，疫苗在医药行业中处于什么样的位置呢?
但是我们相信，只要公共卫生事件慢慢地被人类控制和消灭以后，那我们的经济修复应该来说也是很快的，那在这样的情况之下，医药医疗的升级、消费升级的需求，它还是会继续存在的。
四、医药行业的基本面情况
梁杏：医药行业在大消费的板块里面，它是除了食品饮料之外的另外一个中坚力量。当前的位置我们觉得确实比较适合去做一些比较长周期的打算，因为当前位置确实还是相对低估和便宜的。
另外除了人口老龄化，中国的经济这么多年来一直也都是在不断地发展的。我们这两年经济增速受到公共卫生事件的影响有所下调，五年以前我们的收入增速都还是7%。再往前推十年，那个时候还有10%左右的收入增速。这两年其实是一个非正常状态，因为受到了公共卫生事件的影响。
(2) 化学药，它也是比较主流的品种。日常里面也会用到非常多，包括化疗用到的很多也是化学药。还有很多的这种消炎药、头孢之类的都算化学药。
七、养殖行业近期市场变化
所以我们认为它的中长期投资价值是一直存在的，但是短期市场上这种情绪的波动确实会比较大。稍微有一点风吹草动，可能就会有一个情绪上的波动，就会使得当前医药板块的业绩、二级市场表现和估值其实处于一个不匹配的情况。
主持人：感谢梁总给我们做了这么详细的介绍，那说到医药呢，我们今年绕不过的一个话题就是公共卫生事件。今年以来公共卫生事件对国内的经济影响还是比较大的，那么您认为公共卫生事件对我们医药行业会有什么样的影响呢?
我们觉得在整个经济不断发展的过程中，大家对二类苗的需求其实是会不断地被激发出来。大家愿意为了免除未来可能的潜在痛苦，提前去进行一个小的投入。所以二类疫苗它的市场空间还是比较大的。
(6) 医疗器械，相对来说认知上会比较简单，高耗就是高值耗材，就是一些很贵的器械，比如像X光机，做CT的设备等等。还有一些便宜的器械，像轮椅、输液用的材料等等，就属于低耗品。当然，还有一些比较贵的易耗品，比如一些手术因为要求的精度比较高，相关的器械也比较贵。
但是我们现在也看到因为咱们国家整个公共卫生事件防控工作做的非常非常好，我们就算有些地方局部爆发了这样的一个公共卫生事件，那其实在国家的领导和指挥下，非常短的时间内也就能够控制并且恢复到比较正常的状态，那我们也相信未来，公共卫生事件最终肯定也是会被人类慢慢地控制甚至消灭的。随着社会生活逐步恢复正常，前期造成的这种压制，不管是消费需求方面，还是生产经营方面，供需双方都会有一个复苏。它的增长回来了以后，整体的业绩也会回来。所以这可能是公共卫生事件对于整个医药板块在需求和供给上面的一个影响。
梁杏：我们刚才前面有介绍，医药行业是一级行业，生物医药是二级行业，然后疫苗就是生物医药里面的一个三级子行业。
为什么这么说呢?不知道大家对第七次人口普查还有没有印象，当时人口普查出来之后，我们还跟六普的结果比较了一下，60岁以上的人口占比已经比第六次人口普查多了10%，所以大家看一下，才过了十年，老龄化人口就能多10%。
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